4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观

一、第一财经中国高频经济活动指数   2022年5月10日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为0.86,相比一周前上升0.07,仍在年内(除新年期间)低位附近。分项来看,疫情对经济活动的影响仍在持续,其中“8城市地铁流量指数”和“30城市商品房销售指数”均位于0.60以下。   图1 中国高频经济活动指数 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图  来源:第一财经研究院   二、周度形势总体判断   本周钢铁价格再次回落,唐山钢坯价格在截至5月10日的一周下降了2.53%,过去一个月下降了4.94%,较去年同期下降了17.06%。水泥和煤炭价格延续下降趋势,水泥价格指数在截至5月10日的一周下降了1.04%,过去一个月下降了3.14%,较去年同期上涨了4.64%。动力煤价格过去一个月下降了0.27%,较去年同期上涨24.58%。   截至5月10日的一周,央行通过公开市场净投放资金为200亿元。银行间隔夜利率在截至5月10日的一周下跌58个基点,过去一个月下跌44个基点,较去年同期下跌35个基点。七天回购利率过去一周下跌37个基点,过去一个月来下跌35个基点,较去年同期下跌25个基点。   国家统计局公布了4月物价数据。同比来看,4月CPI增长了2.1%,较上月增速加快0.6个百分点;核心CPI增长0.9%,较上月增速放缓了0.2个百分点。在多地疫情管控影响下,4月食品价格同比增长1.9%,为去年11月以来首次上涨,其价格上升加快了当月CPI的增速;核心CPI增速变化则主要受到服务价格的影响,4月服务价格同比增长0.8%,较上月增速放缓0.3个百分点,增速为近一年来的最低值。具体看食品方面,在疫情囤货需求下,4月粮食、鲜菜、蛋类等必需品价格增速继续加快,分别同比增长2.7%、24.0%和12.1%,畜肉类价格的下降则在持续放缓。从环比看,4月CPI增长0.4%,在上月保持水平不变后,重新开始上涨。   4月份工业品价格增速继续放缓。同比来看,4月PPI增长8.0%,较上月放缓0.3个百分点,已连续6个月增速放缓。其中,生活资料价格同比增长1.0%,较上月增速加快了0.1个百分点,这主要受到了食品类价格加速上升的影响;生产资料同比增长10.3%,增速放缓了0.4个百分点,是当月工业品价格增长放缓的主要原因。生产资料中,最上游的采掘工业价格近两个月增速持续走高,4月同比增长38.3%;原材料工业价格同比增长17.4%,较上月增速加快0.7个百分点,为去年10月后首次走扩;加工工业价格同比增长4.8%,增速依然在放缓。   三、一周数据(2022.5.4-2022.5.10)   1、央行货币操作 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图14月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图2  2、利率与社会融资 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图34月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图44月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图54月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图64月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图7  3、企业部门   第二产业 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图84月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图94月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图104月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图114月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图12  航运 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图13  房地产市场 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图144月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图154月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图164月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图17  4、居民部门 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图184月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图19  5、全球视角 4月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图204月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图214月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图224月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图234月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图244月CPI加速上涨 PPI增速持续放缓 | 高频看宏观插图25

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