【原创】传统货币基金收益率破2% 同业存单基金等“货币+”产品受热捧

今年以来,货币基金的收益率逐月下滑,年内近八成产品的最新年化收益率跌破2%,而同业存单基金等“货币+”产品受到青睐。业内认为,收益、风险与货币基金相似的“货币+”产品,在一定程度上会挤压传统货基的市场空间,但暂时无法完全取代。   同花顺数据显示(可统计数据),截至6月21日,707只货币基金(不同份额分开计算)中,七日年化收益率算术平均值为1.77%。其中,540只货币基金的七日年化收益率不足2%,占比达到76.4%。仅376只货币基金七日的年化收益率超1.77%,也就是说,近五成的货币基金年化收益未达到平均值。   今年以来,货币基金七日年化收益率的算术平均值可谓逐渐递减:1~5月的年化收益率分别为2.23%、2.08%、2.19%、1.95%、1.8%,可以看到进入4月后货基收益率开始下滑。数据还显示,4月有近55%的货基收益率不足2%,5月有近74%的货基收益率不足2%。本月以来,货基七日年化收益率均值为1.77%,其中收益不足2%的占比高达77.1%。   货币基金主要投资于短久期固定收益率资产,而在货币政策处于降准降息通道中的背景下,市场流动性充裕,安全资产荒,货币基金收益率出现了下行。金信基金基金经理刘雨卉指出,4月中旬以来,货币市场资金利率维持较低水平,银行间加权隔夜回购利率中枢降至1.3%左右,短端收益率全线下行,“货币基金以短期资产配置为主,在资金价格持续处于低位的过程中,其收益率也随之下滑”。   相比之下,今年的“货币+”产品,包括同业存单基金、短期纯债型基金、短融ETF等产品受到热捧,爆款频出。这类产品往往具有风险较低、收益稳健、高流动性、申赎便利等特征,成为了既追求流动性与安全性又追求收益性的闲钱的“新宠”。   同花顺数据显示,年内成立的同业存单基金共有17只,合计发行规模近1300亿元;其中广发中证同业存单基金、平安中证同业存单基金等6只产品发行规模超百亿。短期纯债基金方面,今年前5个月规模较去年末增加了近46%;年内成立的短债基金多达46只,远超去年同期。   农银金鸿短债债券基金经理马逸钧指出,当前大额存单、现金类理财、居民存款等居民角度的无风险利率中枢趋降,对风险偏好较低的个人投资者而言,资产收益率正缓慢下行,低波动又具有一定收益性的短债基金将是未来投资者现金管理中不可或缺的工具型产品。同时,他也提醒,作为一款基金产品,短债基金不可避免地存在净值波动,投资人需要有一定耐心和容忍度。“从数据表现来看,短债基金的回撤一般非常有限,短暂的坚持有助于取得不错的回报。”   盈米基金研究院固收研究员李斯曼认为,同业存单指数基金的收益、风险与货币基金相似,在一定程度上会挤压货币基金的市场空间,或将引发货币基金规模趋于稳定甚至小幅下滑。但对机构投资者而言,货币基金稳定的净值以及投资收益的免税优势,是同业存单指数基金无法替代的。金信基金基金经理刘雨卉表示,同业存单基金主要投资高等级同业存单,相比传统货币基金,在久期方面的限制少一些;短债类基金主要投资短久期债券资产,投资范围比货币基金更广,可以在信用方面做一些收益增强。

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