中金公司:竣工修复或将兑现 浮法玻璃价格有望走出低谷

中金公司6月20日研报称,去年三季度末开始,浮法需求持续疲弱,叠加企业对今年下半年竣工修复存在强预期,集中冷修并未如期而至。当需求疲弱遇到高位稳定的供给,企业累库现象显著:截至6-16厂库7104万重箱(卓创)。行业含税价较年初下跌14%至1806元/吨。展望下半年,随着地产销售情况小幅转暖,竣工修复可期。但价格反弹程度需看冷修进度。情境一:若企业难以承受持续亏损而集中冷修老旧产线,行业有望类2020年实现V型反转;情境二:若企业继续推迟冷修,我们判断价格反弹幅度有限。我们认为目前情境一出现的概率在增加。此外下半年纯碱基本面强劲,天然气、石油焦价格存高位震荡可能,因此有渠道囤积低价纯碱、石油焦,拥有稳定管道气的龙头更优势。

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