激光雷达领衔智能化“下半场”?新车型与政策双驱动 这些上游环节最受看好

6日早间,智能驾驶板块走强,其中多只激光雷达概念股大涨。截至发稿,万集科技涨停封板,永新光学、炬光科技、蓝特光学、腾景科技涨超5%。  消息面上,汽车智能化下半场序幕已启,新车型即将密集推出的同时,国内政策端也有望迈出关键一步。   深圳市人大常委会2022年度立法计划日前正式印发。其中《深圳智能网联汽车管理条例》已过“三审”,有望在年内出台。这是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件,有望为已达有条件自动驾驶的车型合法上路扫除政策障碍。   值得一提的是,激光雷达被认为是L3以上自动驾驶的核心传感器。   同时,比亚迪、理想、极狐等多家车企也已发布/即将发布搭载激光雷达的新车型。   日前,首款搭载华为全栈智能汽车解决方案量产车落地,极狐阿尔法S HI版正式上市,该款车型采用3颗96线车规级激光雷达。   此前因疫情而推迟交付的理想L9也传出新消息。李想4日在微博宣布,理想L9将于6月21日正式发布,8月正式交付,9月交付量可过万。该车型将标配一颗128线混合固态激光雷达。   另外,据西部证券产业链调研显示,比亚迪今年有望发布2款新车型,并在北京车展正式展出,预计明年Q1量产交付。2款车型将全价配置激光雷达,预计单车配置1-2颗(大概率为2颗)速腾聚创M1半固态激光雷达。   随着后续新车型密集发布及量产落地,激光雷达渗透率有望加速突破。多家机构指出,2022年是国内激光雷达上车元年,除了上文提及的理想L9之外,蔚来ET7、小鹏G9等重点车型纷纷面世,东吴证券预计,2022年搭载激光雷达的车型销量有望达20万量级。   西部证券给出的时间点更为明确。其预计,搭载激光雷达的车型将在8-9月密集量产交付。由于激光雷达厂商一般提前2-3个月备足原材料,因此6月将是买入激光雷达上游供应链的“最佳时机”。   ▍行业有望复刻特斯拉成长路径零部件厂商前景获看好   有投资者担心,激光雷达个股估值较高,但东吴证券认为,这一领域仍有望以成长消化估值。激光雷达远期市场潜力较大,未来激光雷达有望在国内市场率先实现车规级认证,上车后有望被大众所接纳与认可,从而带来稳定的营收规模增长。   总体来看,行业目前正处于半固态和固态探索期,尚未形成技术共识。但东吴证券认为,在不同的技术方案中,零部件厂商都具有极大的发展前景,高价值量、具备核心壁垒的产业链环节受益最为明显,将伴随行业发展释放业绩。   其中,激光雷达整体价值量中,激光收发占比至少为40%,但这一环节具有极高技术壁垒,严重依赖上游厂商长期的技术积累。目前半导体激光器和光电探测器主要依赖国外进口,但国内企业中,炬光科技、纵慧芯光、灵明光子等,已实现一定技术突破;   扫描系统则因整机厂技术路线选择不同而存在较大差异。但东吴证券认为,无论采用何种方案,光学组件都是激光雷达产业链的重要一环,具有高度确定性,其占激光雷达整体价值量至少15%。因此,光学组件也已成为本土产业链的发力重点之一,舜宇光学、炬光科技、永新光学、蓝特光学等均有布局。   另外,万集科技128线车规级激光雷达正和乘用车企进行联合测试,待通过测试并确定定点车型后,将进入量产阶段。

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