PX扭亏为盈背后:国内产能释放、进口依存度降低

在经历了长时间的亏损后,PX(对二甲苯)行业终于实现扭亏为盈。   “近年来,PX生产利润起伏较大,2019年以前PX企业基本维持高利润状态,但2019年下半年至2021年则转为持续亏损态势。”金联创分析师边宸晖向《中国经营报》记者表示,不过今年以来PX基本面较为乐观,市场持续走强,4月份达到盈亏平衡临界点后,5月份盈利逐步提升。   记者注意到,随着恒力石化(600346.SH)、浙江石化和盛虹集团等大型石化民企巨头向上扩充产业链,近几年国内PX产能增长迅猛。   边宸晖在接受记者采访时表示,近年来,随着我国政策开放以及生产技术提升,国内PX产量不断增加、国际地位不断提升,使得进口依赖性逐年减弱。2021年,我国PX进口量及进口依存度进一步减少。今年,我国PX进口量约为1365万吨,进口依存度降至38.36%。   扭亏为盈   PX是连接炼油与化工的重要石化产品,既是芳烃品种中最为重要的产品之一,亦是聚酯产业的龙头原料。PX下游主要用于生产PTA及PET,并最终用于生产衣服、饮料瓶、食用油瓶等。在工业应用中,PX主要用作生产聚酯纤维和树脂、涂料、染料,在生产香料、医药、杀虫剂、油墨、黏合剂等领域都有广泛应用。   记者注意到,近几年,PX进口量在整个化工产品中一直“名列前茅”。2018年之前,我国PX进口量基本呈现逐年稳步增长,持续创出新高态势。由于下游PTA产业发展迅猛,对PX需求持续提升,但因产能投放缓慢,需要靠进口来弥补供应缺口。因此,2018年我国PX进口量达到历史最高水平,进口依存度甚至高达61%。   自2019年起,我国PX产能进入快速增长期。当年,恒力石化、浙江石化和盛虹集团等民营炼化一体化项目集中投产。   随着国内PX新增产能不断释放,供应量持续增长。同时,受市场需求疲软,以及原油成本端震荡等不利因素影响,其价格开始出现下滑。   生意社统计数据显示,2019年,国内PX市场价格走势大幅下滑,年初均价为8500元/吨,年末均价为6700元/吨,全年跌幅为21.18%。此后,2020年PX市场进入亏损状态,一直延续到2022年4月。   在连续多年的低效益运行下,PX工厂的开工积极性受挫,供应维持偏紧格局。   方正中期期货研报显示,在国内PX供应方面,海南炼化100万吨装置本计划今年5月中旬开启,现已推迟至6月中旬;洛阳石化22.5万吨装置七成负荷运行、天津石化28万吨装置九成负荷运行。在亚洲PX供应方面,日本Eneos鹿岛68万吨装置计划5月起检修3个月,SKGC/JX100万吨装置5月起计划检修1个月。   在供应紧张格局下,PX市场利润逐步增长。   金联创方面分析认为,今年初至今,用石脑油为原料生产PX,利润最低为3月7日的-132.73美元/吨,利润最高为目前的148.4美元/吨,也就是说3月份开始亏损陆续缩小,4月份在成本线附近徘徊,5月份利润出现大幅提升。   边宸晖向记者表示,其主要原因是美国调油需求良好,当地芳烃装置负荷偏低,东南亚PX输入美国市场,导致亚洲市场供应紧张,PX价格一路走高,而石脑油自4月份以来表现弱势震荡,石脑油-PX价差不断拉宽,利润大幅改善。   同时,边宸晖讲到,PX市场虽然强势,利润持续提升,但行业利润继续提升空间不大,国外PX装置负荷不高的主要原因是生产亏损。如今,PX利润明显好转,装置负荷存在提升空间,特别是国内几套检修中的装置均陆续重启,后期供应量将大幅提升,紧张局面很快改善,利润也将陆续回归至合理水平。   打破垄断   事实上,全球PX行业发展已经30多年,最早以欧美市场为主导,随后日韩产能崛起。   自2010年开始,我国下游聚酯市场飞速发展,PTA新增产能较多,然而PX建设始终缓慢,产能无法满足需求,进口依存连年攀升,直到2018年我国PX进口量达到历史最高水平,进口依存度高达六成以上。   2019年,为打破国外产品垄断,提升我国石化产业的国际话语权,以恒力石化、浙江石化和盛虹集团为代表的民营石化企业开始引进吸收先进技术,打造炼化一体化项目。这也标志着,国内聚酯巨头真正实质性进入到了聚酯、石化和炼化全产业链一体化经营的运作新阶段和发展新周期。   2019年3月24日,恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目投产,在此项目中PX产能为450万吨。2019年12月31日,浙江石化4000万吨/年炼化一体化一期项目2000万吨/年炼油、400万吨/年PX芳烃、140万吨/年乙烯及下游化工品装置全面完成投料试车,并且成功产出PX、石脑油等15种品质合格的炼化产品。   恒力石化方面表示,2019年,恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目已全面投产,实现了公司在炼化、芳烃关键产能环节的战略性突破,公司成为行业内首家拥有了“原油-PX-PTA-聚酯”产业链一体化经营的企业, 公司通过持续引进国际一流的生产设备与成熟工艺包技术,加以消化吸收利用,并不断进行技术工艺创新改进,在聚酯化纤全产业链的上、中、下游都布局了以“装置大型化、产能规模化、 结构一体化、工艺先进、绿色环保、配套齐备”为特点的优质高效产能结构。   金联创方面分析认为,2022年,我国将有6套PX装置计划投产,合计产能1189万吨/年,若均能按进度投放,PX产能预计增长41.3%,届时中国PX产能将达到4070.5万吨/年。另外,浙江石化获得原油配额,旗下PX装置开工将维持高负荷运行,国内PX产量将大幅提升,由于新装置普遍配套下游PTA装置,多数为集团内部自供,且国外几乎无新产能增加,因此明年中国PX进口量依然呈现减少趋势,根据新装置投产时间及开工率推算,预计2022年PX产量约3000万吨,进口量约950万吨,供应量约3950万吨。   边宸晖告诉记者,预计未来国产PX产量将大幅提升。他表示,2019年开始,PX进口量逐年出现回落,随着国内大型炼化项目的崛起,PX产能迅速提高。早期的PX利润丰厚,而我国是服装生产大国,大量的利润让给了日韩等PX出口大国,而最终生产成的服装基本由中国消费者买单,因此降低进口依存度势在必行。2021年,PX进口量及进口依存度进一步减少,预计今年中国PX进口量约为1365万吨,进口依存降至38.36%左右。

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